FPU Version 5.1
pour Microsoft Excel 5 et +

Q : Comment calculer un FLOOR avec FPU ?

R : Utilisez les fonctions financières d’FPU

• Définition d’un FLOOR (garantie d’un taux plancher)

Un FLOOR de taux d’intérêt est un contrat selon lequel le vendeur garantit à l’acheteur, moyennant le paiement d’une prime, un taux fixe minimum (le taux plancher), par rapport à un indice variable et à sa périodicité, pour un montant et une durée déterminée. Cette opération est exactement l’inverse de celle d’un CAP.

• Méthodologie : une méthode simple de calculer un FLOOR revient à calculer un CAP ayant les mêmes caractéristiques, puis à en déduire son prix en intégrant le taux du swap pour le même indice variable et pour la même durée. En effet, il y a une relation directe entre un cap, un floor et un swap. Soit x% le taux garanti du floor et TV le taux variable. Il est financièrement équivalent de construire une opération avec achat de cap et simultanément vente d’un floor (on parle de ‘collar’) OU de faire un swap. La formule permettant de passer du cap au floor est la suivante :
• Prime du floor à x% contre TV sur n années = Prime du cap à x% contre TV sur n années
  + (x% - Taux du swap n années contre TV)

Un exemple chiffré est disponible dans le classeur FPU_capfloor.xls, onglet FLOOR